Finansal Piyasalarda Makroekonomik Duyarlılık Bankacılık Endeksi Üzerine Asimetrik Etkilerin Analizi

Bu çalışma, Borsa İstanbul Bankacılık Endeksi ile döviz kuru (USD, Euro), altın ve TÜFE gibi temel makroekonomik göstergeler arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Ocak 2010 – Şubat 2025 dönemine ait aylık verilerle oluşturulan VAR modeli kapsamında Fourier genelleştirmeli Toda-Yamamoto yöntemi ve Hatemi-J (2012) asimetrik nedensellik testi kullanılmıştır. Sonuçlar, Bankacılık Endeksi ile döviz kuru, altın ve TÜFE arasında çift yönlü; BIST100 Endeksi ile ise tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Ayrıca, Bankacılık Endeksi’ndeki değişimlerin diğer göstergeler üzerinde benzer yönlü etkiler oluşturduğu belirlenmiştir. Bulgular, gelişmekte olan ekonomilerde görülen yüksek finansal duyarlılığa işaret etmekte ve politika yapıcılar açısından öngörülebilir, kur istikrarını önceleyen para politikalarının önemini ortaya koymaktadır. Bu kapsamda, çalışma hem yatırımcı davranışlarını hem de politika stratejilerini şekillendirme açısından katkılar sunmaktadır.