Relação entre fatores ESG e desempenho organizacional nas companhias norte-americanas

Este estudo analisa a relação entre os fatores Ambientais, Sociais e de Governança (ESG) e o desempenho organizacional de 844 empresas norte-americanas entre 2020 e 2024. Utilizando uma abordagem quantitativa com regressão múltipla e dados da base LSEG Data & Analytics, a pesquisa investiga como métricas de sustentabilidade e controvérsias corporativas influenciam a capitalização de mercado das firmas. Os resultados indicam que o Ativo Total é o principal determinante do valor de mercado, mas os fatores ESG desempenham papéis distintos e complexos. Observou-se uma relação negativa entre o escore ESG geral e o valor da firma, o que sustenta a hipótese do custo da sustentabilidade, onde o mercado pode interpretar altos investimentos socioambientais como ineficiência ou custos de agência no curto prazo. Por outro lado, a qualidade da Governança Corporativa e a rentabilidade (ROE) são recompensadas com maior valorização. O estudo destaca ainda o impacto das penalidades ESG, sinalizando que eventos de má conduta e controvérsias reduzem significativamente o valor das empresas. Nesse cenário, o pilar Social surge como o mediador mais eficaz, pois investimentos em relações trabalhistas e comunitárias reduzem a probabilidade de notícias negativas. Conclui-se que, no mercado americano, a sustentabilidade é valorizada de forma seletiva, funcionando primordialmente como uma ferramenta estratégica de gestão de riscos e proteção reputacional, enquanto a governança permanece como o pilar central de criação de valor para o acionista.