قياس أثر الخصائص التشغيلية للشركات على العلاقة بين المخاطر الجيوسياسية والأداء المالي: دراسة تطبيقية على الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية

استهدف البحث تحليل وقياس أثر المخاطر الجيوسياسية على الأداء المالي للشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية، مع دراسة الدور المعدِّل للخصائص التشغيلية في هذه العلاقة. وقد تم قياس المخاطر الجيوسياسية بالإعتماد على مؤشر المخاطر الجيوسياسية GPR Index الذي طوره Matteo Iacoviello (2023)، والمتاح عبر موقعه الإلكتروني الرسمي، والذي يعكس درجة التوترات وعدم الاستقرار السياسي في مصر. كما تم قياس الأداء المالي من خلال مؤشري العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE)، في حين شملت الخصائص التشغيلية للشركات كلًّا من درجة التنوع التشغيلي، ونسبة الاعتماد على الموارد المحلية، وحجم الشركة. ولتحقيق أهداف الدراسة، تم إجراء دراسة تطبيقية لعينة مكونة من (49) شركة من مختلف القطاعات خلال الفترة من 2020م وحتي 2024م. وقد توصلت الدراسة إلى عدد من النتائج، من أهمها: وجود علاقة سلبية ذات دلالة إحصائية بين مستوى المخاطر الجيوسياسية والأداء المالي للشركات، مما يدل على أن ارتفاع مستوى التوترات الجيوسياسية يؤدي إلى تراجع الربحية والأداء المالي للشركات. كما أظهرت النتائج أن الخصائص التشغيلية تؤدي دورًا معدِّلًا في هذه العلاقة، إذ يساهم التنوع التشغيلي وكبرحجم الشركة في الحد من الأثر السلبي للمخاطر الجيوسياسية، بينما يؤدي الاعتماد المفرط على الموارد المحلية إلى زيادة حدة هذا الأثر. وبناءً على النتائج، أوصى البحث بضرورة تعزيز قدرة الشركات المصرية على مواجهة المخاطر الجيوسياسية من خلال تطوير إدارة المخاطر، وتنويع الأنشطة التشغيلية والجغرافية، وتحسين هيكل رأس المال والسيولة التشغيلية، إلى جانب تبني سياسات إفصاح مالي أكثر شفافية تعكس درجة التعرض للمخاطر السياسية والاقتصادية المحلية، بما يسهم في تحسين ثقة المستثمرين واستقرار بيئة الأعمال في السوق المصري.