PENGARUH KEMAMPUAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL MEDIASI: STUDI PERBANDINGAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE DI INDONESIA DAN MALAYSIA

Latar belakang – Nilai perusahaan sektor properti dan real estate di Indonesia dan Malaysia menunjukkan dinamika yang berbeda, yang mencerminkan variasi dalam kemampuan manajerial dan kebijakan struktur modal perusahaan. Kondisi ini menunjukkan pentingnya pengujian kemampuan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan mempertimbangkan struktur modal sebagai mekanisme mediasi dalam konteks lintas negara. Tujuan – Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kemampuan manajerial terhadap nilai perusahaan dan struktur modal, pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan, serta peran struktur modal sebagai variabel mediasi pada perusahaan sektor properti dan real estate di Indonesia dan Malaysia. Metode – Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif deskriptif-kausal dengan data sekunder 65 perusahaan di Indonesia dan 91 perusahaan di Malaysia sektor properti dan real estate selama 2021-2024. Kemampuan manajerial diukur dengan Data Envelopment Analysis, nilai perusahaan dengan Tobin’s Q, ROA, dan Market Capitalization, serta struktur modal dengan Debt to Equity Ratio dan Long Term Debt to Total Assets. Analisis dilakukan menggunakan SEM PLS dengan software Smart PLS 3.0. Temuan – Kemampuan manajerial berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan di Indonesia, sedangkan di Malaysia berpengaruh positif dan signifikan. Kemampuan manajerial berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal di kedua negara. Struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan serta memediasi hubungan kemampuan manajerial dan nilai perusahaan, dengan mediasi penuh di Indonesia dan mediasi parsial yang lebih kuat di Malaysia. Implikasi – Penelitian ini menunjukkan bahwa kemampuan manajerial memberikan kontribusi terhadap peningkatan nilai perusahaan melalui kebijakan struktur modal yang tepat dan dipengaruhi oleh konteks pasar masing masing negara.