ANALISIS REAKSI PASAR SAHAM BUMN TERHADAP PERESMIAN DANANTARA

Dinamika pasar modal Indonesia dipengaruhi oleh berbagai informasi publik, termasuk kebijakan pemerintah yang dapat menjadi sinyal penting bagi investor. Peresmian Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (Danantara) merupakan peristiwa penting karena mencerminkan konsolidasi aset BUMN dan penguatan tata kelola investasi negara. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal Indonesia terhadap peresmian Danantara pada 24 Februari 2025 dengan menggunakan metode event study terhadap 21 saham BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dua indikator digunakan, yaitu cumulative average abnormal return dan trading volume activity, dengan tiga periode pengamatan sebelum, saat, dan sesudah peristiwa. Pengujian dilakukan menggunakan one sample t-test untuk cumulative average abnormal return dan paired sample t-test untuk trading volume activity. Hasil penelitian menunjukkan bahwa cumulative average abnormal return signifikan pada periode sebelum dan sesudah peresmian, tetapi tidak signifikan pada hari peristiwa, menandakan bahwa pasar telah mengantisipasi informasi tersebut sehingga reaksi harga bersifat terbatas. Sementara itu, trading volume activity meningkat setelah peresmian, namun tidak menunjukkan perbedaan signifikan antara periode sebelum dan sesudah, yang menandakan minat investor meningkat tanpa perubahan perilaku yang berarti. Temuan ini menegaskan bahwa informasi publik seperti peresmian Danantara cepat tercermin dalam harga saham, tetapi belum diikuti peningkatan aktivitas perdagangan yang signifikan.