التحوط باستعمال خيار البيع لعقود بيع خام برنت

يهدف البحث الى قياس تأثير استخدام عقد خيار البيع كأداة تحوط في تقليل الخسائر الناتجة عن تقلبات اسعار النفط الخام، من خلال دراسة تحليلية على عقود خام برنت خلال الفترة الممتدة من عام 2021 الى عام 2024 تم استخدام نموذج (Black-Scholes) لتسعير خيارات البيع وتقدير قيمتها النظرية مع اجراء مقارنة بين العوائد المحققة لحالتي وجود التحوط وعدم وجوده. وقد اعتمدت الدراسة على البيانات شهرية لأسعار العقود الآجلة كسعر تنفيذ والاسعار الفورية، اضافة الى تحليل تباين العوائد وحساب فاعلية التحوط باستخدام نسبة تقليل التباين كأداة كمية. اظهرت النتائج ان خيار البيع ساهم بشكل ملموس في الحد من الخسائر خلال فترات الانخفاض الحاد في الاسعار، كما تم تقليل التباين العائدات من (121.768) الى (28.2781)، مما يدل على تحسين ملحوظ في الاستقرار المالي للمبيعات النفطية وبلغت فاعلية التحوط نسبة (76.8%)، وهي نسبة تعكس جدوى هذا النوع من التحوط في ظروف السوق المتقلبة. وعليه، توصل البحث الى ان خيار البيع يُعد اداة فعالة في ادارة مخاطر الأسعار، ويُوصى باستخدامه ضمن استراتيجيات التحوط في الاسواق النفطية، خصوصاً في ظل تقلبات الأسعار الحادة.