Instrumentos financieros ligados a variables ESG. Análisis del tratamiento contable y estudio empírico

Un tipo de instrumento financiero cada vez más frecuente son los bonos (o, en general, instrumentos de deuda) cuyo rendimiento está ligado a variables ESG. Existen numerosas dudas con relación a la contabilización de estos tanto desde el punto de vista del inversor como desde el punto de vista del emisor, las cuales tratamos de aclarar en nuestro estudio, considerando además las últimas modificaciones de la NIIF 9 y la NIIF 7, emitidas en mayo de 2024. Hemos llevado a cabo un estudio empírico con relación a los bonos ESG utilizando ESG BONDS GUIDE, incluida en la plataforma Eikon-Reuters, en la cual se incluye información acerca de 860 emisiones ESG (a fecha 15 de octubre de 2024). Hemos analizado las características de los bonos emitidos y las cuentas anuales de las 27 empresas europeas emisoras de este tipo de instrumentos (aquellas con bonos de mayor nominal y tomando al menos un 3 % del número de empresas de cada sector GICS). Estas empresas ofrecen información cualitativa acerca de los bonos, pero, como se puede comprobar, no ofrecen información acerca de la política contable seguida a la hora de aplicar el coste amortizado, lo cual sería útil para los usuarios de la información financiera. Este dato es útil para concienciar al IASB y al resto de reguladores para mejorar la información a revelar al respecto.