Modelo de regressão aplicado à identificação de demanda e oferta de crédito consignado no Brasil

Objetivo da pesquisa: Testar, no mercado brasileiro de crédito consignado, a hipótese de Mendonça e Sachsida (2013), de que a variação da oferta aumenta significativamente em relação à demanda durante períodos de alta volatilidade da taxa de juros. Enquadramento teórico: A intermediação financeira prevalece como a principal fonte de receita dos bancos. A compreensão dos componentes que afetam a oferta e a demanda revela-se fundamental para uma gestão adequada e o estabelecimento de estratégias mais assertivas para atuação no mercado de crédito bancário como no cenário macroeconômico (Mendonça e Sachsida, 2013). Metodologia: Modelos de regressão múltipla com o uso de variáveis instrumentais, resolvendo o problema da simultaneidade por meio da identificação da heterocedasticidade (Rigobon, 2003). Com base nos dados agregados do crédito consignado, distinguidos entre servidores públicos, aposentados e pensionistas do INSS e empregados da iniciativa privada, e não consignado, entre março de 2012 e fevereiro de 2022. Resultados: Observaram-se os seguintes resultados: (i) a elasticidade-preço do crédito consignado é maior que a verificada para o não consignado; (ii) a demanda não apresentou relação significativa com o PIB, contrariando a hipótese pró-cíclica; (iii) o desemprego revelou não possuir relação significativa com a demanda; por outro lado, as demandas por créditos consignados apresentaram relação positiva com o desemprego, contrariando o pressuposto; (iv) a inadimplência não se mostrou significativa na determinação da oferta; e (v) constatou-se que a pandemia de Covid-19 fez cair a demanda e oferta por crédito consignado, exceto para consignados para o INSS que não apresentaram relação significativa pelo lado da demanda, mas revelaram efeito positivo sobre a oferta, contrariando o esperado. Contribuições teóricas e práticas: O estudo referenda a relevância do crédito, na modalidade consignado, não só no sentido macroeconômico, permitindo melhor planejamento econômico por parte do governo central, como também para o resultado das instituições financeiras.