Credit and Liquidity Risks as Determinants of Banking Default Probability in Peru (2004–2024)

El presente trabajo analiza la influencia del riesgo de crédito y del riesgo de liquidez en la probabilidad de default bancario en el Perú durante el período 2004-2024, considerando los efectos de la pandemia por COVID-19. El estudio se fundamenta en la evidencia teórica y empírica que señala que ambos riesgos financieros no actúan de manera aislada, sino que su interacción incrementa la vulnerabilidad del sistema bancario. Para ello, se emplean modelos econométricos de series de tiempo particularmente los modelos VAR que permiten captar las relaciones dinámicas y de largo plazo entre las variables. El riesgo de crédito se aproxima mediante la ratio de morosidad, mientras que el riesgo de liquidez se mide con el Loan-to-Deposit Ratio y la relación de activos líquidos sobre pasivos de corto plazo. La probabilidad de default bancario se estima a través del Z-Score contable, indicador inverso de insolvencia. Los resultados muestran que tanto el riesgo de crédito como el de liquidez inciden significativamente en la estabilidad financiera, siendo su efecto conjunto un determinante importante del default bancario. El estudio contribuye a la comprensión de los factores que afectan la solvencia del sistema financiero peruano, aportando evidencia empírica relevante para el diseño de políticas regulatorias que fortalezcan la gestión integral de riesgos y la resiliencia del sistema bancario ante escenarios de estrés financiero.