Macroeconomic Conditions and the Behavior of Corporate Bond Issuances in Peru

Esta investigación busca analizar cuál es la relación que tienen las condiciones macroeconómicas y el comportamiento de la emisión de bonos corporativos de la economía peruana durante el período 2000–2024. El estudio se desarrolla a partir de una revisión de la literatura, la aplicación del modelo teórico de Modigliani y Miller (1958) y el análisis de datos mediante hechos estilizados. Los resultados muestran que, durante los períodos de recesión, las emisiones de deuda tienden a generar rendimientos negativos y mayor volatilidad, reflejando una respuesta adversa del mercado ante la mayor percepción de riesgo. Asimismo, se evidencia una preferencia por las emisiones en moneda local como estrategia de mitigación frente a la incertidumbre cambiaria. En conjunto, los hallazgos sugieren que la madurez del mercado de deuda peruano y las condiciones macroeconómicas globales influyen significativamente en la estructura de capital corporativa y en la valoración del riesgo financiero, aportando evidencia relevante para la formulación de políticas que fortalezcan la estabilidad del mercado de capitales en economías emergentes.