El costo promedio ponderado de capital (WACC) como indicador clave en la evaluación de proyectos de inversión para empresas del sector comercial del norte de Quito

El presente artículo analiza la importancia del Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) como indicador financiero clave en la evaluación de proyectos de inversión en empresas del sector comercial del norte de Quito. En un entorno caracterizado por una elevada competencia y por las condiciones propias de una economía emergente, la adecuada determinación del costo de capital resulta fundamental para garantizar decisiones de inversión eficientes, sostenibles y alineadas con la creación de valor empresarial. Sin embargo, en la práctica, muchas organizaciones del sector utilizan tasas de descuento arbitrarias o referencias financieras que no reflejan su estructura real de financiamiento ni el verdadero costo de oportunidad del capital propio. La investigación se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, con un diseño no experimental y de tipo transversal, utilizando información financiera secundaria obtenida de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. La muestra está conformada por 30 empresas clasificadas bajo el código CIIU G4711. Para el cálculo del WACC, se obtuvo el costo de capital propio (Ke) mediante el modelo CAPM y se consideró la estructura de capital y el efecto del escudo fiscal. Para una mayor proyección, se comparó el WACC con la TMAR, con el propósito de evaluar su coherencia como tasa de descuento en la valoración de proyectos de inversión. Los resultados evidencian diferencias significativas, lo que demuestra la necesidad de adoptar metodologías ajustadas al contexto financiero ecuatoriano. En conclusión, el WACC se consolida como una herramienta estratégica esencial para fortalecer la toma de decisiones financieras y promover la sostenibilidad empresarial.